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必发365游戏登录永利的炸金花是假的吧

2019-08-17 11:31:15 来源:

有一个丰富多彩的美国短语,“获得更多的回报”,这基本上意味着获得更多的钱花钱。它总结得非常巧妙,围绕主动和被动澳门人威尼斯app的长期争论; 也就是说:交易所交易澳门人威尼斯app(ETF)和指数澳门人威尼斯app等低成本被动澳门人威尼斯app是否为投资者提供了比主动管理澳门人威尼斯app更多的投资?

毫不奇怪,这在过去几年里在印度引起了特别激烈的争论。作为一个发展中经济体和一个效率不高的市场,许多人认为,即使长期投资,积极的管理策略仍有可能在今天提供阿尔法。虽然对于中小盘主动管理澳门人威尼斯app而言可能也是如此,但大型钱柜qg澳门人威尼斯app的情况非常微弱。

SEBI最近关于使用总回报指数(TRI)作为基准而不是仅限价格指数的规定,已经抑制了活跃澳门人威尼斯app的表现。共同澳门人威尼斯app计划的重新分类 也减少了澳门人威尼斯app经理通过接触不同市场资本来承担更多风险而产生阿尔法的范围。例如,在重新分类之前,大型澳门人威尼斯app可能会对中小型公司有40%的风险敞口,而现在,大型股计划必须至少有80%的大型股权和钱柜qg相关投资。总资产工具。

此外,在过去一年的某个时刻,我们看到积极管理澳门人威尼斯app的直接计划的TER上升,进一步关注被动澳门人威尼斯app的成本差异。所有这些因素都为大型股指数澳门人威尼斯app和ETF创造了几乎完美的风险。

根据定义,ETF和指数澳门人威尼斯app是一种价格低廉的产品,能够密切跟踪相关资产基准,并且不会产生昂贵的资金管理费用。

表1显示了过去12个月大型钱柜qg澳门人威尼斯app,指数澳门人威尼斯app和ETF的平均和中位数TER,直接和常规计划。直接主动管理澳门人威尼斯app类别与被动澳门人威尼斯app之间的成本差异接近100个基点。

当然,ETF的总拥有成本还包括demat账户的托管成本,以及交易所交易的经纪成本。然而,即使包括这些,行业估计ETF与指数澳门人威尼斯app处于同一成本范围内。

被动澳门人威尼斯app的成本显着降低是这一领域效率的标志。虽然散户投资者的购买速度缓慢,但政府决定将EPFO资金引入ETF,这些资金的资产激增。这种效率对于散户投资者来说是个好兆头,因为这意味着他们可以在他们的储蓄能力范围内最大化他们在市场上的投资。

绩效分数

当然,在选择投资时,成本不应该是唯一的,甚至是首要的考虑因素。但是没有考虑到你的资金表现而不考虑他们的成本是一个错误。根据下表2中的SPIVA印度记分卡,在一年期间,标准普尔BSE 100以黑色结束,回报率为2.62%,其中91.94%的澳门人威尼斯app表现不及基准。事实上,在所有研究期间,印度大多数积极管理的大型钱柜qg澳门人威尼斯app表现落后于标准普尔BSE 100。

最近对ETF和指数澳门人威尼斯app的关注很多都是基于这种评估 - 大盘钱柜qg澳门人威尼斯app的表现是否能证明其成本合理?我们是否处于效率趋势的开端,被动资金将以成本的一小部分继续接近大型澳门人威尼斯app的回报?仅基于业绩,很容易看出,即使在SEBI重新分类澳门人威尼斯app之前,大多数大型澳门人威尼斯app都难以匹配或跑赢指数。

这对投资者意味着什么?ETF和指数澳门人威尼斯app作为更便宜的替代投资产品具有巨大的内在价值,并且绝对提供市场上最便宜的价格。更发达市场的趋势已经证明,随着钱柜qg市场的成熟,澳门人威尼斯app经理将难以超越基准。我们已经在印度的大型空间中见证了这一点。随着最近的分类变化,积极管理的大盘澳门人威尼斯app和被动大盘澳门人威尼斯app之间的业绩差距只会在未来扩大。

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